Chỉ số PEG (Price Earnings to Growth) là một trong những chỉ số quan trọng trong lĩnh vực đầu tư chứng khoán. Chỉ số này được sử dụng để phân tích cơ bản nhằm tìm ra cổ phiếu tiềm năng để đầu tư. Việc áp dụng chỉ số PEG trong đầu tư giúp định giá cổ phiếu dựa trên tốc độ tăng trưởng thu nhập từ cổ phiếu đó. Trong bài viết hôm nay của Fx.com.vn, chúng ta sẽ tìm hiểu sâu hơn về chỉ số PEG là gì, cách tính toán chỉ số PEG và ứng dụng thực tiễn của chỉ số PEG trong đầu tư chứng khoán.
Chỉ số PEG là gì?
PEG là viết tắt của Price Earnings to Growth – tức là hệ số so sánh giữa P/E (Price to Earnings ratio) và EPS (EPS Growth Rate) – tốc độ tăng trưởng thu nhập của cổ phiếu. Hệ số này được đưa ra đầu tiên bởi Peter Lynch qua quyển sách One Up On Wall Street.
Tại lĩnh vực đầu tư chứng khoán, PEG được sử dụng để định giá cổ phiếu dựa trên tốc độ tăng trưởng thu nhập từ cổ phiếu đó. PEG giúp các nhà đầu tư tìm kiếm các cổ phiếu đang bị định giá thấp trên thị trường để xem xét đầu tư vào chúng. Chỉ số này cho phép đánh giá cổ phiếu dựa trên giá trị hiện tại và tốc độ tăng trưởng dự kiến, giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.
Pegging là gì?
Pegging trong lĩnh vực đầu tư tài chính có thể dịch sang tiếng Việt là “Neo giá”. Đây là một chiến lược được sử dụng trong các giao dịch quyền chọn mua và quyền chọn bán, mà người mua và người bán cùng tham gia.
Trong chiến lược này, người bán sử dụng neo giá để tăng hoặc giảm giá của chứng khoán cơ sở khi quyền chọn khi gần đến ngày hết hạn. Điều này giúp họ có động cơ tiền tệ để đảm bảo rằng người mua không thực hiện hợp đồng quyền chọn.
Ngoài ra, Pegging còn được sử dụng trong các thị trường tương lai để kiểm soát biến động giá. Trong trường hợp này, người mua và người bán thực hiện việc trao đổi hàng hóa liên kết giới hạn giao dịch hằng ngày với giá thanh toán của ngày hôm trước. Điều này giúp hạn chế rủi ro và đảm bảo tính ổn định của giá hàng hóa.
Crawling PEG là gì?
“Crawling PEG” là một phương pháp tính toán chỉ số PEG dựa trên các tập dữ liệu lịch sử trong một khoảng thời gian cụ thể. Phương pháp này giúp định giá cổ phiếu dựa trên tốc độ tăng trưởng EPS (tức là EPS Growth Rate) và P/E Ratio (tức là Price-to-Earnings Ratio) của cổ phiếu.
“Crawling” trong “Crawling PEG” có nghĩa là tính toán chỉ số PEG theo cách liên tục, sử dụng các dữ liệu mới nhất trong khoảng thời gian cụ thể, chẳng hạn như trong 12 tháng gần đây. Việc này giúp cập nhật dữ liệu mới nhất để đánh giá giá trị thực của cổ phiếu.
Phương pháp tính toán Crawling PEG được sử dụng bởi nhiều nhà đầu tư và nhà phân tích chứng khoán để đánh giá tính tiềm năng và giá trị cổ phiếu trong tương lai. Tuy nhiên, phương pháp này cũng có nhược điểm là cần có sự đánh giá định kỳ và thường xuyên để đảm bảo tính chính xác và độ chính xác của kết quả tính toán.
Công thức tính chỉ số PEG
Chỉ số PEG được tính bằng công thức sau đây:
PEG = P/E / Tốc độ tăng trưởng thu nhập EPS (G)
Đối với chỉ số PEG điều chỉnh:
PEG điều chỉnh = P/E / (Tốc độ tăng trưởng thu nhập EPS + tỷ suất cổ tức Y)
Trong đó:
- P/E là tỷ lệ giá cổ phiếu trên mỗi đơn vị lợi nhuận trên cổ phiếu (Price-to-Earnings ratio)
- Tốc độ tăng trưởng thu nhập EPS (G) là tỷ lệ tăng trưởng của lợi nhuận trên cổ phiếu trong khoảng thời gian nhất định (thường là 1 năm)
- Tỷ suất cổ tức Y là tỷ lệ cổ tức trên giá cổ phiếu (dividend yield) được tính bằng cách chia tổng số tiền cổ tức mà công ty đã trả cho cổ đông trong năm trước đó cho giá cổ phiếu hiện tại.
Ứng dụng chỉ số PEG trong đầu tư chứng khoán như thế nào?
Để đánh giá chỉ số PEG trong lĩnh vực đầu tư chứng khoán, cần xem xét 3 trường hợp cụ thể như sau:
Khi PEG > 1
Nếu chỉ số PEG lớn hơn 1, cổ phiếu đang được định giá cao hơn so với giá trị thực tế. Nhà đầu tư có kinh nghiệm thường ít mua vào những cổ phiếu này vì rủi ro thua lỗ. Nếu bạn đang sở hữu cổ phiếu có chỉ số PEG > 1, nên ưu tiên bán ra chứ không cần mua thêm vào.
Tuy nhiên, trong một vài trường hợp, người ta vẫn chọn mua những cổ phiếu có PEG cao nếu mã cổ phiếu thuộc những công ty có vị thế đầu ngành, độc quyền hoặc ngành nghề mang tính chất đầu cơ,… và kỳ vọng về tốc độ tăng trưởng nhanh hơn trong tương lai.
Khi PEG = 1
Với trường hợp này, giá cổ phiếu bằng với giá trị thực, nhà đầu tư đang đánh giá đúng và có hoạt động hợp lý. Trong trường hợp này, không nên mua cũng như bán cổ phiếu.
Khi PEG < 1
Trong trường hợp này, khả năng mã cổ phiếu đó đang bị thị trường định giá thấp hơn giá trị thực tế, các nhà đầu tư không có nhiều kỳ vọng về mức tăng trưởng thu nhập của công ty cũng như những dự báo trong tương lai mà công ty đưa ra.
Nhà đầu tư cần làm gì khi chỉ số PEG âm?
PEG bao nhiêu là tốt?
Các chuyên gia tài chính thường khuyên nhà đầu tư nên tìm kiếm các mã cổ phiếu có chỉ số PEG dao động từ 1 đến 1.5 để đầu tư, đặc biệt là trong trường hợp mã cổ phiếu này thuộc về doanh nghiệp cung cấp dịch vụ có ứng dụng công nghệ cao hoặc cung cấp sản phẩm xuyên biên giới. Trong trường hợp này, các cổ phiếu sẽ được định giá hợp lý và có tiềm năng tăng trưởng trong tương lai.
Tuy nhiên, nên nhớ rằng chỉ số PEG cao hay thấp không phải là tiêu chí duy nhất để đánh giá một cổ phiếu. Việc đánh giá còn phụ thuộc vào mục đích đầu tư của bạn là người mua hay người bán cổ phiếu. Thông thường, nhà đầu tư sẽ ưu tiên bán các cổ phiếu có PEG cao và ưu tiên mua các cổ phiếu có PEG thấp. Do đó, PEG bao nhiêu là tốt phụ thuộc vào mục đích đầu tư của bạn.
Trader nên làm gì khi PEG âm?
Nếu chỉ số PEG của một cổ phiếu âm thì điều này có thể là dấu hiệu của các vấn đề tiềm ẩn về doanh nghiệp. Trong trường hợp này, cần phân tích kỹ hơn để hiểu rõ nguyên nhân gây ra chỉ số PEG âm. Nếu P/E âm tức phần tử của phép tính âm, thì có thể công ty đó đang đối mặt với nguy cơ giải thể, phá sản, không có ý nghĩa về mặt kinh tế hoặc định giá không hợp lý. Do đó, khi gặp trường hợp này, nhà đầu tư nên cẩn thận và tìm hiểu kỹ hơn trước khi đưa ra quyết định đầu tư vào cổ phiếu đó.
EPS (G) âm tức là lợi nhuận tương lai dự kiến sẽ ít hơn lợi nhuận hiện tại và quá khứ. Trường hợp này thường xảy ra với các doanh nghiệp mới thành lập, chưa ổn định hoặc đang gặp khó khăn tạm thời do biến động kinh tế hoặc nội bộ doanh nghiệp.
Khi PEG âm, nhà đầu tư nên sử dụng các công cụ phân tích khác để đánh giá cổ phiếu. Tuy nhiên, mọi công cụ phân tích đều có tác dụng riêng và lợi ích riêng của chúng. Nếu không có chỉ số PEG, bạn vẫn có thể sử dụng các phương pháp phân tích kỹ thuật khác để đánh giá cổ phiếu.
Kết luận
Trên thị trường chứng khoán, việc tìm kiếm những cổ phiếu đầy tiềm năng luôn là một nhu cầu của các nhà đầu tư. Chỉ số PEG đã trở thành một công cụ phân tích đắc lực để giúp nhà đầu tư đánh giá độ hấp dẫn của một cổ phiếu trên thị trường. PEG tính toán quan hệ giữa giá cổ phiếu và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu và giúp nhà đầu tư đánh giá xem cổ phiếu có đang được định giá đúng hay không.
Tuy nhiên, như đã đề cập, chỉ số PEG cũng chỉ là một công cụ phân tích và không thể thay thế cho việc nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi quyết định đầu tư. Hãy truy cập website của chúng tôi để cập nhật thêm nhiều thông tin hữu ích khác nhé!
