Chứng khoán Canada sẽ vượt trội so với các công ty cùng ngành của Mỹ vào năm 2023, theo các chuyên gia nhận định thị trường nặng về tài chính và tài nguyên sẽ vượt qua các chỉ số của Mỹ với tỷ trọng lớn hơn trong các lĩnh vực tăng trưởng như công nghệ.
Các cổ phiếu công nghệ có giá trị cao, đóng góp chính cho sự phát triển mạnh mẽ của thị trường chứng khoán Bắc Mỹ trong những năm gần đây, là lực cản của cả S&P 500 (^GSPC) và chỉ số S&P/TSX Composite của Canada (^GSPTSE) vào năm ngoái.
Tại Canada, năm 2022 đã chứng kiến cổ phiếu của Shopify (SHOP.TO)(SHOP) gần như đơn thương độc mã kéo thị trường chìm trong sắc đỏ khi cổ phiếu của công ty này lao dốc . Đó là một sự thay đổi so với hồi đầu năm, khi gã khổng lồ thương mại điện tử có trụ sở tại Ottawa và là nhà đầu tư được yêu thích trong thời kỳ đại dịch đã truất ngôi Ngân hàng Hoàng gia Canada (RY.TO)(RY) với tư cách là công ty đại chúng có giá trị nhất quốc gia. Tại Hoa Kỳ, NASDAQ Composite (^IXIC) nặng về công nghệ đã sụp đổ 33% vào năm ngoái.
Trong khi đó, giá năng lượng tăng cao có lợi cho thị trường Canada giàu tài nguyên, nơi cổ phiếu năng lượng chiếm hơn 18% chỉ số chính, chỉ đứng đầu là cổ phiếu tài chính với hơn 30%. Năng lượng chiếm khoảng năm phần trăm của S&P 500 và khoảng 3,5 phần trăm của Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones (^DJI).
Được thúc đẩy bởi giá dầu tăng, ngành năng lượng nhiên liệu hóa thạch đã hoạt động mạnh mẽ ở cả hai bên biên giới vào năm ngoái. iShares S&P/TSX Capped Energy Index ETF (XEG.TO), một rổ cổ phiếu năng lượng được niêm yết trên TSX và iShares US Oil & Gas Exploration & Production ETF (IEO) tương đương của Mỹ, tăng lần lượt 48% và 52%, tương ứng, vào năm 2022.
Ian de Verteuil – người đứng đầu bộ phận chiến lược danh mục đầu tư của CIBC Capital Markets, đã viết trong báo cáo triển vọng vốn chủ sở hữu năm 2023 của ngân hàng: “Để thay đổi, chứng khoán Mỹ không dẫn đầu vào năm 2022”.
“Ngay cả khi đồng USD mạnh, S&P 500 vẫn ở mức trung bình xét về lợi nhuận. Các chỉ số dẫn đầu là các chỉ số định hướng hàng hóa, với Úc và Canada chiếm hai trong số ba chỉ số hàng đầu trên toàn cầu, phần lớn là do giá năng lượng tăng mạnh.”
Với suy thoái kinh tế nhẹ và phục hồi vừa phải trong năm nay, CIBC khuyến nghị các vị trí thừa cân trong lĩnh vực năng lượng của Canada vào năm 2023 do động lực cung/cầu thuận lợi, gọi cổ phiếu trong các nhà sản xuất đường ống và dầu khí của Canada là “tương đối rẻ”.
Ngoài năng lượng, báo cáo cho thấy các lĩnh vực truyền thông và tiện ích là các vị trí phòng thủ trong bối cảnh lợi nhuận doanh nghiệp yếu hơn và lạm phát “dính chặt”.
“Tin tốt là chứng khoán Canada sẽ hoạt động tốt hơn theo quan điểm của chúng tôi”, CIBC đã viết trong báo cáo, kêu gọi lợi nhuận một chữ số khiêm tốn cho chứng khoán vào năm 2023. “S&P/TSX Composite đã thấp hơn nhiều so với mức giá trung bình dài hạn của nó– tỷ lệ thu nhập, với tỷ suất cổ tức (và mua lại) hấp dẫn.”
Brian Belski – giám đốc chiến lược thị trường tại BMO Capital Markets, cho biết các cổ phiếu trên Sàn giao dịch chứng khoán Toronto cho đến nay đã làm tốt hơn việc định giá lại tăng trưởng thu nhập đang chậm lại và lo ngại về suy thoái kinh tế vào năm 2023.
“Như vậy, Canada vẫn có vị thế tốt để đạt được thành tích vượt trội trong ngắn hạn, theo ý kiến của chúng tôi, sẽ chuyển thành hiệu suất vượt trội nhẹ so với Mỹ vào năm 2023, khi định giá bắt đầu hội tụ,” ông viết trong một lưu ý cho khách hàng. “Nhìn chung, chúng tôi tin rằng thị trường chứng khoán Canada sẽ đạt mức giá cao hơn một chút so với mức hiện tại, với mục tiêu giá cuối năm 2023 là 22.500.”
Với cuộc chiến giữa các Ngân hàng Trung ương và lạm phát dự kiến sẽ tiếp diễn vào năm 2023, Belski lưu ý rằng cổ phiếu TSX đã vượt trội so với S&P 500 ở 7 trong 10 chu kỳ tăng lãi suất gần đây nhất kể từ năm 1979.
“Hơn nữa, trong sáu giai đoạn tăng lãi suất gần đây nhất, TSX tiếp tục vượt trội so với S&P 500 sáu tháng sau mức đỉnh, cho thấy sự vượt trội này có thể có một số động lực cho đến năm 2023,” ông viết. “Nhìn chung, chúng tôi tin rằng các nhà đầu tư nên tiếp tục cân nhắc Canada vào năm 2023, nhưng vẫn chọn lọc và linh hoạt về mặt chiến thuật do môi trường lãi suất và lạm phát đang phát triển.”
Chiến lược gia đầu tư cấp cao của Vanguard Canada, Bilal Hasanjee, cho biết chứng khoán Mỹ được hưởng lợi từ trạng thái trú ẩn an toàn khi COVID-19 và cuộc xâm lược của Nga vào Ukraine làm náo loạn thị trường toàn cầu. Ông nói, những dòng tiền đó đã dẫn đến việc định giá quá cao.
“Cổ phiếu của Hoa Kỳ vẫn ở mức cao hơn trong phạm vi định giá so với cổ phiếu của Canada, đặc biệt là trong lĩnh vực tăng trưởng của thị trường. Mặt khác, cổ phiếu của Canada, do nghiêng về giá trị do ngân hàng và năng lượng, chúng tôi kỳ vọng sẽ sẽ mang lại lợi nhuận tốt trong thập kỷ tới hoặc lâu hơn.”
Hasanjee – người thích đưa ra các dự báo dài hạn hơn, đang kêu gọi lợi nhuận trung bình từ 4,75 đến 6,75% đối với cổ phiếu của Canada trong 10 năm tới, so với 4 đến 6% ở Mỹ
Hãy truy cập website https://fx.com.vn/ để cập nhật thêm nhiều thông tin hữu ích khác nhé.
