Các nhà đầu tư thường nghe nói về tầm quan trọng của việc đa dạng hóa và số tiền họ nên đầu tư vào lĩnh vực tài chính. Một trong những phương pháp tốt nhất để quản lý vốn là công thức Kelly, một trong nhiều kỹ thuật phân bổ có thể được sử dụng để quản lý tiền một cách hiệu quả. Hệ thống này còn được gọi là tiêu chí, chiến lược Kelly, hoặc đặt cược Kelly.
Bài viết hôm nay, sẽ trình bày cách thức hoạt động của hệ thống này và chỉ cho các nhà đầu tư sử dụng công thức Kelly để giúp phân bổ tài sản và quản lý tiền.
Lịch sử của hình thành công thức Kelly
John Kelly, người từng làm việc cho phòng thí nghiệm Bell của AT&T, ban đầu đã phát triển công thức Kelly để hỗ trợ AT&T về các vấn đề nhiễu tín hiệu điện thoại đường dài. Ngay sau đó, phương pháp này được xuất bản với tên gọi “Một cách diễn giải mới về tỷ lệ thông tin” vào năm 1956.
Tuy nhiên, cộng đồng cờ bạc đã biết đến nó và nhận ra tiềm năng của nó, như một hệ thống cá cược tối ưu trong đua ngựa. Nó cho phép người chơi cờ bạc tối đa hóa quy mô ngân hàng của họ trong thời gian dài. Ngày nay, nhiều người sử dụng nó như một hệ thống quản lý tiền chung để đánh bạc cũng như đầu tư.
Công thức tính kelly là gì?
Có hai thành phần cơ bản đối với công thức Kelly. Đầu tiên là xác suất thắng hoặc xác suất mà bất kỳ giao dịch nào đã cho sẽ trả về số tiền dương. Thứ hai là tỷ lệ thắng/thua. Tỷ lệ này là tổng lượng giao dịch dương chia cho tổng lượng giao dịch âm.
Hai yếu tố này sau đó được đưa vào phương trình Kelly là:
Trong đó:
- K% = Tỷ lệ Kelly là phần nhỏ của danh mục đầu tư để đặt cược
- b = Tỷ lệ cược thập phân luôn bằng 1
- p = Xác suất chiến thắng
- q = Xác suất thua, là 1 – p
Đầu ra của phương trình, K%, là tỷ lệ phần trăm Kelly, có nhiều ứng dụng trong thế giới thực. Người chơi cờ bạc có thể sử dụng tiêu chí Kelly để giúp tối ưu hóa quy mô cược của họ. Các nhà đầu tư có thể sử dụng nó để xác định số lượng danh mục đầu tư của họ trong khi phân bổ cho mỗi khoản đầu tư.
Cách sử dụng công thức Kelly
Các nhà đầu tư có thể sử dụng công thức Kelly trong Forex bằng cách làm theo các bước đơn giản sau:
- Truy cập 50 đến 60 giao dịch cuối cùng của bạn. Bạn có thể thực hiện việc này bằng cách chỉ cần hỏi nhà môi giới của mình hoặc bằng cách kiểm tra các tờ khai thuế gần nhất, nếu bạn đã khai báo tất cả các giao dịch của mình. Nếu bạn là một nhà giao dịch cao cấp hơn với hệ thống giao dịch đã phát triển, chỉ cần kiểm tra lại hệ thống và lấy những kết quả đó. Tuy nhiên, công thức Kelly giả định rằng bạn giao dịch theo cùng một cách mà bạn đã giao dịch trong quá khứ.
- Tính “W” – xác suất chiến thắng. Để làm điều này, hãy chia số lượng giao dịch trả lại số tiền dương cho tổng số giao dịch của bạn (cả tích cực và tiêu cực). Con số này càng tốt, khi càng nằm trên 0,50 là tốt.
- Tính “R” – tỷ lệ thắng/thua. Làm điều này bằng cách chia mức tăng trung bình của các giao dịch tích cực cho mức lỗ trung bình của các giao dịch tiêu cực. Bạn nên có một số lớn hơn một nếu lãi trung bình của bạn lớn hơn thua lỗ trung bình. Kết quả của ít hơn một có thể kiểm soát được miễn là số lượng giao dịch thua lỗ vẫn còn nhỏ.
- Nhập các số này vào công thức Kelly ở trên.
- Ghi lại tỷ lệ phần trăm Kelly mà phương trình trả về.
Kết quả của phương pháp quản lý vốn Kelly
Tỷ lệ phần trăm (một số nhỏ hơn một) mà phương trình tạo ra đại diện cho kích thước của các vị trí bạn nên thực hiện. Ví dụ: nếu tỷ lệ Kelly là 0,05, thì bạn nên chiếm vị trí 5% trong mỗi cổ phiếu trong danh mục đầu tư của mình. Về bản chất, hệ thống này cho bạn biết bạn nên đa dạng hóa bao nhiêu.
Tuy nhiên, hệ thống yêu cầu một số ý thức chung. Một quy tắc cần ghi nhớ, bất kể tỷ lệ Kelly có thể cho bạn biết là bao nhiêu, là cam kết không quá 20% đến 25% vốn của bạn cho một vốn chủ sở hữu. Phân bổ nhiều hơn mức này mang lại rủi ro đầu tư cao hơn nhiều so với mức mà hầu hết mọi người nên chấp nhận.
Tiêu chí Kelly có hiệu quả hay không?
Công thức Kelly được tính toán dựa trên thuật toán học thuần túy, cho nên hoàn toàn có thể khẳng định nó có tính khoa học. Tuy nhiên, một số người có thể đặt câu hỏi liệu phép toán này, ban đầu được phát triển cho điện thoại, có hiệu quả trên thị trường tài chính hay đấu trường cờ bạc hay không?
Bằng cách hiển thị mức tăng trưởng mô phỏng của một tài khoản nhất định dựa trên toán học thuần túy, biểu đồ vốn chủ sở hữu có thể chứng minh tính hiệu quả của hệ thống này. Nói cách khác, hai biến phải được nhập chính xác và phải được giả định rằng nhà đầu tư có thể duy trì hiệu suất như vậy.
Không có hệ thống quản lý tiền nào là hoàn hảo. Hệ thống này sẽ giúp bạn đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình một cách hiệu quả, nhưng có nhiều điều mà nó không thể làm được. Nó không thể chọn cổ phiếu chiến thắng cho bạn hoặc dự đoán thị trường sụp đổ đột ngột (mặc dù nó có thể giúp bạn phân tán rủi ro). Luôn có một số lượng “may mắn” hoặc ngẫu nhiên nhất định trên thị trường có thể thay đổi lợi nhuận của bạn.
Kết luận
Công thức Kelly không thể đảm bảo rằng bạn luôn thu được lợi nhuận ngoạn mục, nhưng nó có thể giúp bạn hạn chế thua lỗ và tối đa hóa lợi nhuận của mình, thông qua đa dạng hóa hiệu quả. Kelly Criterion là một trong nhiều mô hình hiệu quá, đáng để bạn cân nhắc sử dụng.
