Các nhà giao dịch trong ngày của Nhật Bản đang đặt cược tăng giá kỷ lục vào đồng nội tệ của họ, ngay khi thế giới quay lưng lại với nó.
Khi đồng yên giảm xuống mức thấp nhất trong sáu năm so với đồng đô la vào tuần trước, vị thế tổng hợp dài hạn ròng của nhà đầu tư bán lẻ bằng đồng tiền này đã tăng lên 258 tỷ yên (2,1 tỷ USD) – mức cao nhất mọi thời đại quay trở lại năm 2006. Phần lớn các vị trí của đồng yên so với 14 đồng tiền khác là so với đồng đô la và đồng euro, trong khi các nhà đầu tư đang tăng giá với peso Mexico, rand Nam Phi và lira của Thổ Nhĩ Kỳ.
Dữ liệu cho thấy các nhà giao dịch mom-and-pop theo truyền thống giữ các vị thế bán ròng so với đồng tiền Nhật Bản, khi họ tìm kiếm lợi suất cao hơn ở nước ngoài so với mức gần bằng không ở trong nước.
Đồng yên là đồng tiền trong nhóm 10 hoạt động kém nhất trong năm nay, giảm gần 6% so với đồng đô la do chênh lệch lợi tức ngày càng lớn với Kho bạc. Giá dầu tăng cao cũng gây áp lực lên Nhật Bản với tư cách là nước nhập khẩu ròng. Mặc dù sự sụt giảm của nó có thể đã thúc đẩy một số vụ đặt cược ngược lại, nhưng cuộc chiến ở Ukraine, lạm phát gia tăng và lập trường kiên trì ôn hòa của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đều làm phức tạp triển vọng của đồng yên.
Valentin Marinov, người đứng đầu nghiên cứu và chiến lược G-10 tại Credit Agricole CIB cho biết: “Có vẻ như đợt biến động mới nhất của thị trường ngoại hối, do lạm phát đình trệ và rủi ro địa chính trị, đã khiến các giao dịch thực hiện ngoại hối ít hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư bán lẻ”. tại Luân Đôn. “Điều này có thể gợi ý rằng những nhà đầu tư này có thể quay lại bán đồng yên so với các loại tiền tệ có lợi suất cao hơn một khi biến động tỷ giá và định giá thấp đồng yên đã giảm bớt.”
Cảm giác sốc của các nhà đầu tư bán lẻ khi đối mặt với sự trượt giá của tiền tệ trong tháng này đã được thấy trong một email gần đây do Shinsei Bank Ltd gửi cho khách hàng của mình. “Do đồng yên tiếp tục giảm trên thị trường ngoại hối, hiện tại có rất nhiều giao dịch ngoại tệ và các đường dây điện thoại đông đúc,” nó nói.
Giao dịch ký quỹ bán lẻ là một phần quan trọng của thị trường tiền tệ Nhật Bản, chiếm 78% giao dịch ngoại hối của Tokyo tính theo một biện pháp vào năm ngoái, theo báo cáo mới nhất từ một cơ quan trong ngành.
Đặt cược tăng ròng của các nhà giao dịch ký quỹ trái ngược với lời kêu gọi giảm giá từ các chiến lược gia như Albert Edwards của Societe Generale SA, người cho biết đồng yên có thể giảm xuống 150 mỗi đô la. Đây sẽ là mức yếu nhất kể từ tháng 8 năm 1990, thấp hơn 18% so với mức 122,44 mà đồng tiền này đạt được trong phiên giao dịch ngày thứ Sáu tại Tokyo.
Các nhà giao dịch tổ chức đầu cơ đã nắm giữ các vị thế bán ròng bằng đồng yên trong khoảng một năm, dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai cho thấy.
Lập trường trái ngược từ các nhà kinh doanh bán lẻ đã phản tác dụng họ trong quá khứ. Gần đây nhất vào tháng 10 năm ngoái, họ đã đặt cược tăng giá vào đồng lira của Thổ Nhĩ Kỳ ngay trước khi đồng tiền đó giảm hơn 30% trong hai tháng sau đó.
Các nhà giao dịch trong ngày ở Nhật Bản cứu vãn cược Lira tăng giá giữa lúc lao dốc
Nhìn chung, các nhà đầu tư đã mắc kẹt với giao dịch đó, với các vị thế đồng lira dài vẫn là phổ biến nhất trong số các cặp tiền tệ. Triển vọng về lãi suất gần bằng 0 trong nước tiếp tục hỗ trợ nhu cầu đối với các loại tiền tệ của thị trường mới nổi có năng suất cao hơn như peso Mexico và rand – những đồng tiền đã thắng cược trong năm nay.
Đồng tiền Nhật Bản đã tăng trở lại tới 1% trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Sáu trong bối cảnh đồng đô la sụt giảm trên diện rộng. Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Haruhiko Kuroda nhắc lại rằng đồng yên yếu hơn vẫn tích cực đối với nền kinh tế Nhật Bản và các nhà hoạch định chính sách sẽ gắn bó với các biện pháp nới lỏng.
Kuroda nhấn mạnh lạm phát sẽ kích hoạt thay đổi chính sách chứ không phải đồng Yên
Vishnu Varathan, trưởng bộ phận kinh tế và chiến lược tại Mizuho Bank Ltd., cho biết: “Các nhà đầu tư bán lẻ Nhật Bản đang điều chỉnh tốt bối cảnh vĩ mô toàn cầu và căng thẳng trong BOJ,” Vishnu Varathan, trưởng bộ phận kinh tế và chiến lược tại Ngân hàng Mizuho Bank Ltd. cho biết: sự thay đổi toàn cầu về chính sách đang được tiến hành.”
