Tại cuộc họp báo sau cuộc họp của mình, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã gạt sang một bên lo ngại về lạm phát cao hơn và các đợt tăng lãi suất sẽ đến nhanh hơn dự đoán. Với điểm trung bình năm 2023 không thay đổi, FOMC vẫn kiên quyết trong cam kết đối với đường lối chính sách của mình, không khác so với khi Chủ tịch Fed Powell đến Đồi Capitol vài tuần trước.
Ngay cả khi tỷ lệ lạm phát của Mỹ tiếp tục tăng, Chủ tịch Fed Powell và FOMC đã đưa ra quan điểm rằng bất kỳ sự gia tăng nào đều là “nhất thời” và cuối cùng sẽ giảm dần. Sự ‘tin tưởng’ của họ vào dự đoán này được lịch sử hậu thuẫn; chỉ cần hỏi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản hoặc Ngân hàng Trung ương Châu Âu về mức độ thành công của họ trong việc đạt được các nhiệm vụ chính sách của mình trong hơn một thập kỷ qua. Chủ tịch Fed Powell đã loại bỏ câu chuyện đó khỏi thị trường trong ngắn hạn, gây ra sự sụt giảm trong lợi suất Kho bạc Hoa Kỳ và khiến đồng đô la Mỹ bị ảnh hưởng.
Kỳ vọng về lãi suất của cục dự trữ Liên Bang
Sau nhiều tuần các quan chức Fed hạ thấp lo ngại lạm phát và cho rằng lợi suất kho bạc Mỹ tăng phản ánh sự lạc quan về kinh tế, cuộc họp tháng 3 của Fed là một bước đi kiên quyết khác theo hướng đó. Tôi mong đợi mức lãi suất vẫn kiên quyết neo kết quả là: quỹ Fed tương lai được định giá trong một cơ hội 93% không thay đổi Fed giá thông qua tháng 1 năm 2022.
Chủ tịch Fed Powell và FOMC đã rất rõ ràng: đừng hy vọng Fed sẽ sớm làm bất cứ điều gì theo kênh lãi suất. Nếu có bất cứ điều gì, bản cập nhật về yêu cầu SLR sẽ được dự đoán trong những ngày tới.
Đường cong lợi tức kho bạc Hoa Kỳ
Giữa cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Powell và việc nâng cấp Tóm tắt các Dự báo Kinh tế, giai đoạn đã được thiết lập để lợi tức Kho bạc Hoa Kỳ tiếp tục theo đà tăng hiện tại của họ.
Và trong khi thị trường trái phiếu vẫn giữ được ưu thế, tuy nhiên, phản ứng đối với cuộc họp tháng 3 của Fed cho thấy rằng sự thận trọng đối với trái phiếu vẫn chưa được kiểm soát. Nếu đúng như vậy, lợi suất của Hoa Kỳ sẽ không từ bỏ mức tăng của họ trong ngày, với việc giá dài hạn sẽ quay trở lại đáng kể vào cuối ngày.
Nếu lợi suất của Hoa Kỳ giảm sâu hơn nữa nhờ bàn tay vững chắc của Chủ tịch Fed Powell, thì Đô la Mỹ (thông qua Chỉ số DXY) có thể dễ bị suy yếu hơn nữa, cũng có thể là USD / JPY nhạy cảm với tỷ giá.
Phân tích kỹ thuật chỉ số giá DXY
Sự sụt giảm của DXY Index từ một vùng quen thuộc trong chín tháng qua cho thấy rằng có thể còn nhiều đau đớn hơn ở phía trước: biên độ quay trở lại cuối tháng 7 năm 2020 đã từ chối đợt phục hồi gần đây và hiện tại DXY Index đang trở lại dưới mức 23,6% mức thoái lui Fibonacci của mức cao thấp nhất / 2020 năm 2018 và mức thoái lui Fibonacci 38,2% của mức cao thấp nhất / 2020 năm 2011 tại 91,93.
Trong khi việc đảo chiều quan trọng hàng ngày giảm giá được tránh (nhờ mức cao của ngày hôm nay không vượt qua được mức cao của ngày hôm qua), một cây nến xuyên hàng ngày giảm giá đã được thiết lập và từ một quan điểm nhất định, người ta có thể lập luận rằng ba ngày trước đó của hành động giá đã biến thành một cụm sao buổi tối của các loại nến.
Có một chút ngạc nhiên, động lượng đang quay đầu giảm giá sau những cây nến nói trên. Chỉ số DXY nằm dưới đường 5, 8 và 13 đường EMA hàng ngày , nhưng vẫn nằm trên đường 21 EMA hàng ngày; đường bao không theo thứ tự tuần tự giảm cũng không tăng.
MACD hàng ngày tiếp tục thu hẹp khi nằm trên đường tín hiệu của nó, trong khi Slow Stochastics hàng ngày đã thoát ra khỏi vùng quá mua. Việc giảm xuống dưới đường 21 EMA hàng ngày – đã được chứng minh là hỗ trợ vào đầu tháng 3 – sẽ là một dấu hiệu cho thấy mức lỗ của DXY Index có thể sớm tăng tốc.
