ERM là gì? Chắc hẳn bạn đã từng nghe đến cái tên ERM trên thị trường đầu tư ngoại hối. Tuy nhiên chính xác thì ERM là gì? Nó có ảnh hưởng như thế nào đến thị trường cũng như sự kiện Thứ Tư Đen Tối có ảnh hưởng như thế nào đến ERM? Hãy cùng Fx Việt đi tìm hiểu thông qua bài viết hôm nay nhé!
ERM là gì?
Exchange Rate Mechanism (ERM) là một hệ thống được thiết lập bởi Cộng đồng Kinh tế châu Âu (EEC) vào năm 1979 nhằm kiểm soát việc giao dịch tiền tệ giữa các nước thành viên. Hệ thống ERM có tác dụng giữ cho giá trị của đồng tiền của mỗi quốc gia ở mức ổn định đối với các quốc gia khác trong khu vực.
Tuy nhiên, trong lịch sử, ERM đã gặp phải nhiều vấn đề và sự kiện đáng chú ý nhất có lẽ là Thứ Tư Đen Tối (Black Wednesday) vào ngày 16 tháng 9 năm 1992.
Cơ chế tỷ giá hối đoái châu Âu
Cơ chế tỷ giá hối đoái (ERM) được giới thiệu ở châu Âu vào năm 1979 bởi Cộng đồng kinh tế châu Âu như một phần của Hệ thống tiền tệ châu Âu (EMS). Mục tiêu chính của nó là giảm biến động tỷ giá hối đoái và đạt được sự ổn định giữa các nước thành viên trước khi chuyển đổi sang một loại tiền tệ duy nhất.
Tuy nhiên, ERM đã phải chịu một thất bại lớn vào ngày 16 tháng 9 năm 1992, còn được gọi là Thứ Tư Đen tối, khi đồng bảng Anh sụp đổ, dẫn đến việc Anh rút khỏi Cơ chế Tỷ giá hối đoái Châu Âu. Trong sự kiện này, nhà đầu tư người Anh đã bán đồng bảng Anh trên quy mô lớn, khiến giá trị của đồng bảng giảm đáng kể so với USD và đồng tiền khác. Tình trạng này đã làm cho Anh phải rút khỏi ERM và để đồng bảng Anh sụp đổ, tạo ra tác động lớn đến thị trường tài chính toàn cầu. Sự kiện Thứ Tư Đen Tối đã chỉ ra những vấn đề cấu trúc sâu sắc trong ERM và gây ra những thay đổi đáng kể trong cách quản lý tiền tệ của các quốc gia trong khu vực châu Âu.
Cơ chế tỷ giá hối đoái được thiết lập để giảm biến động tiền tệ và đạt được sự ổn định, nhưng điều này không phải lúc nào cũng diễn ra theo kế hoạch. Năm 1992, đồng bảng Anh bị giáng một đòn mạnh khi Anh rút khỏi Cơ chế tỷ giá hối đoái châu Âu (ERM). Nước này ban đầu đã tham gia thỏa thuận để ngăn đồng bảng Anh và các đồng tiền thành viên khác biến động hơn 6%, nhưng điều này vẫn không có tác động tích cực nào.
Ví dụ về thế giới thực: Soros và Thứ Tư đen tối
George Soros – một nhà đầu tư huyền thoại, đã tận dụng tình huống này bằng cách xây dựng một vị thế bán khống lớn đối với đồng bảng Anh. Ông đã dự đoán chính xác rằng đồng tiền này sẽ giảm xuống dưới dải dưới của ERM do điều kiện kinh tế không thuận lợi. Vào tháng 9 năm 1992, còn được gọi là Thứ Tư Đen tối, Soros đã bán một phần lớn vị thế bán khống của mình, khiến Ngân hàng Trung ương Anh gặp khó khăn trong việc hỗ trợ đồng bảng Anh. Sự kiện này đã trở thành một ví dụ điển hình về tác động của cơ chế tỷ giá hối đoái đối với thị trường tài chính.
Cơ chế tỷ giá hối đoái II (ERM II) được thành lập vào tháng 1 năm 1999 với tư cách là cơ chế kế thừa cơ chế tỷ giá hối đoái châu Âu, cơ chế này đã bị giải thể vào cuối thập kỷ này. Mục đích của nó là để đảm bảo rằng những biến động về tỷ giá hối đoái giữa đồng Euro và các loại tiền tệ khác của EU không phá vỡ sự ổn định kinh tế trong thị trường chung và hỗ trợ các quốc gia bên ngoài khu vực đồng euro chuẩn bị gia nhập.
Hầu hết các quốc gia không thuộc khu vực đồng tiền chung châu Âu đồng ý giữ tỷ giá hối đoái của họ bị ràng buộc trong biên độ 15% so với tỷ giá trung tâm, với Ngân hàng Trung ương Châu Âu và các quốc gia không phải thành viên khác sẽ can thiệp khi cần thiết để duy trì lãi suất trong phạm vi đó. Các thành viên hiện tại và trước đây của ERM II bao gồm Hy Lạp, Đan Mạch và Litva.
Kết luận
Hy vọng thông qua bài viết trên bạn đã biết được ERM là gì? Sự kiện Thứ Tư Đen Tối là gì? Thị trường đầu tư tài chính có rất nhiều rủi ro, do đó bạn nên tìm hiểu kỹ về lịch sử để tránh gặp các tình huống tương tự nhé! Chúc bạn đầu tư thành công!
