Giá vàng tăng hơn 1,5% khi các nhà giao dịch đẩy mạnh đặt cược vào trục của Fed sau khi chỉ số CPI giảm nhẹ. Fed có thể phản đối việc chấp nhận rủi ro nhiệt tình, có khả năng đe dọa XAU. Dữ liệu COT cho thấy mức độ bao phủ ngắn hạn đối với vàng đã giảm bớt, loại bỏ một làn gió thuận lợi cho vàng miếng
Tổng quan về tình hình giá vàng
Giá vàng kết thúc tuần cao hơn khoảng 1,5% sau khi giá tăng vào thứ Sáu do lợi suất trái phiếu kho bạc điều chỉnh . Các nhà giao dịch đã phân tích dữ liệu lạm phát thông qua chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và chỉ số giá sản xuất (PPI) trong suốt tuần, với cả hai thước đo đều hạ nhiệt so với tháng trước. Việc đặt cược tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã giảm bớt sau khi chỉ số CPI 8,5% so với cùng kỳ năm trước , đẩy lợi suất xuống thấp hơn. Đồng đô la Mỹ nhạy cảm với tỷ giá đã giảm trong tuần.
Niềm tin vào người dân nhanh chóng suy yếu sau phản ứng CPI ban đầu. Các thành viên Fed, bao gồm Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly và Chủ tịch ngân hàng Dự trữ Liên bang Minneapolis, Neel Kashkari, đã đẩy lùi sự nhiệt tình ôn hòa.
Trong một cuộc phỏng vấn với Financial Times, bà Daly cho biết, “Có một tin tốt lành về dữ liệu hàng tháng rằng người tiêu dùng và doanh nghiệp đang nhận được một số cứu trợ, nhưng lạm phát vẫn ở mức quá cao và không gần với mục tiêu ổn định giá của chúng tôi”.
Lợi suất danh nghĩa và chỉ số lạm phát nhạy cảm với vàng đã kết thúc tuần cao hơn một chút trên phần lớn đường cong, bất chấp sự thèm muốn mới đối với Kho bạc vào thứ Sáu. Cuộc khảo sát về niềm tin người tiêu dùng của Đại học Michigan cho thấy kỳ vọng lạm phát ngắn hạn đã hạ nhiệt. Kỳ vọng lạm phát 1 năm giảm từ 5,2% xuống 5,0%, có thể do giá xăng dầu giảm. Vàng không mang lại lãi suất, khiến lợi tức trái phiếu chính phủ trở thành một yếu tố ảnh hưởng đến giá của nó.
Các nhà giao dịch cổ phiếu Hoa Kỳ, có khả năng bị thúc đẩy một phần bởi nỗi sợ bỏ lỡ vào thời điểm này, đã đẩy Chỉ số Nasdaq -100 (NDX) lên mức cao nhất kể từ tháng Tư. Sự kiên nhẫn của Fed đối với các nhà giao dịch cổ phiếu nhiệt tình có thể sẽ cạn kiệt khi giá cổ phiếu cao hơn làm giảm bớt các điều kiện tài chính trong nền kinh tế – điều này ngược lại với mục tiêu của ông Powell. Giám đốc Fed có thể nhắc nhở các thị trường về mục tiêu đó vào cuối tháng này tại Jackson Hole. Tác động lên giá vàng miếng có thể sẽ là một tác động tiêu cực.
Việc bình thường hóa trong các cược ngắn chống lại XAU có thể mang lại một cơn gió ngược khác về giá cả. Theo dữ liệu của CFTC, các vị thế bán khống đối với vàng của các nhà đầu cơ đạt mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2018 trong tuần kết thúc vào ngày 26 tháng 7. Đến ngày 2 tháng 8, khi giá vàng tăng, các khoản đặt cược ngắn này đã giảm 23,3%, giúp thúc đẩy mức tăng thêm khi các nhà giao dịch mua lại các hợp đồng đã vay đó.
Báo cáo Cam kết của Thương nhân (COT) cho tuần kết thúc vào ngày 9 tháng 8 cho thấy một mức khác, mặc dù mức giảm nhỏ hơn và tổng số quần short đã trở lại mức tương đối bình thường. Với việc giảm giá ngắn hạn và Fed đẩy lùi lại bản tường thuật xoay trục, đà phục hồi của vàng đối mặt với một con đường khó khăn cao hơn . Dữ liệu doanh số bán lẻ của Mỹ trong tháng 7 và Biên bản FOMC dự kiến diễn ra vào ngày 17 tháng 8 sẽ cung cấp cho các thị trường dữ liệu bổ sung có khả năng ảnh hưởng đến giá vàng.
