Quan điểm thị trường : S&P 500 dao động trong khoảng từ 3.910 đến 3.650. Tuần cuối cùng của năm mang đến những kỳ vọng đáng kể theo mùa về sự biến động và khối lượng trên thị trường tài chính, nhưng cũng có kỳ vọng về hiệu suất của S&P 500.
Tuần thứ 52 của năm trung bình mức tăng 0,5% từ S&P 500 trở lại năm 1900 và VIX trung bình giảm xuống mức thấp nhất trong 5 tháng (mùa hè ảm đạm) nhưng có khả năng xảy ra các kết quả khác nhau.
Chúng ta đang ở trong tình trạng thiếu thanh khoản cho năm giao dịch 2022. Nhìn lại những thăng trầm trong năm dương lịch, sẽ không có gì phải bàn cãi khi nói rằng S&P 500 dẫn đầu các tiêu chuẩn rủi ro trên quỹ đạo giảm giá. Chỉ định kỹ thuật “thị trường giá xuống” (điều chỉnh 20% so với mức cao nhất mọi thời đại), 7 trong số 12 tháng đánh dấu thua lỗ và hiệu suất tổng thể tồi tệ nhất trong một năm dương lịch kể từ năm 2008 đều là những tiêu chí khả thi cho một đánh giá không mấy thiện cảm như vậy.
Tuy nhiên, chúng tôi đã kết thúc năm vừa rồi. Còn một tuần giao dịch nữa với những kỳ vọng nặng nề theo mùa cạnh tranh với bối cảnh chưa được giải quyết đối với các nguyên tắc cơ bản với nhiều bất ngờ về biến động gần đây tạo ra cảm giác hoài nghi. Họ muốn tiếp tục với những kỳ vọng dựa trên tính thực tế của tính thanh khoản với việc xem xét những gì có thể ảnh hưởng đến sự biến động, động lượng và hướng. Chắc chắn có khả năng chúng ta chứng kiến một đợt biến động khuếch đại thanh khoản khác trước khi kết thúc năm và chúng ta đánh giá các điều kiện giao dịch trong tháng Giêng. Nhưng luôn luôn giữ những phát triển này trong bối cảnh.
Nhìn vào các mức trung bình trong lịch sử, có trọng số thống kê đối với việc chỉ định theo mùa phổ biến của “cuộc biểu tình của ông già Noel”. Tính trung bình hiệu suất của S&P 500 qua mỗi tuần theo lịch của năm kể từ năm 1900, tuần thứ 52 đã đạt mức tăng trung bình 0,45%. Để ngay lập tức đưa ra một số hoài nghi thực tế về tính tất yếu của kết quả này, hãy xem xét rằng tuần thứ 51 của năm ahs tăng trung bình 0,3% nhưng cuối cùng chỉ số này lại giảm -0,4% trong tuần trước. Đây là những con số trung bình và chúng có thể lấy nhiều chỉ số hiệu suất khác nhau tùy thuộc vào hoàn cảnh riêng của mỗi năm. Điều đó nói rằng, tuần cuối cùng của năm nhất quán hơn nhiều khi thanh khoản cạn kiệt và sự biến động tổng thể giảm sau đó trong khoảng thời gian đóng cửa đó.
Nhìn vào các chuẩn mực lịch sử của sự biến động thông qua chỉ số biến động VIX, giai đoạn cuối cùng này thường kéo dài sự trượt dốc của nó từ các đỉnh cuối mùa Hè/đầu mùa Thu – và sự chao đảo thống kê hình thành nên cơn khó tiêu trong suốt tuần thứ 50 của năm, thường là nơi diễn ra Quyết định lãi suất của FOMC và một số báo cáo kinh tế quan trọng. Mặc dù mức tổng thể của VIX năm nay có phần khác biệt so với mức trung bình từ năm 1990, nhưng xu hướng chung mà chúng ta đã thấy trong ba tháng qua đã tuân theo mô hình khá tốt. Nếu có ít thị trường hơn để giao dịch và sổ ghi chép rất mỏng (đúng như vậy), thì sẽ ít có khả năng xảy ra biến động bất thường ngay cả khi các điều kiện thanh khoản có thể kết hợp với chuyển động của thị trường.
Số liệu thống kê đôi khi có thể quá trừu tượng đối với mọi người, vì vậy tôi muốn nhìn lại để đánh giá hai tháng 12 có hiệu suất tổng thể rất khác so với mức trung bình theo mùa trong tháng. Tháng 12 năm 2021 phần lớn phù hợp với hiệu suất điển hình trong tháng. Tuần thứ hai đến tuần cuối cùng của năm ngoái đã tạo ra một đợt phục hồi đáng kể được khuếch đại bởi một đợt giảm mạnh trước đó. Với lượng theo dõi rất hạn chế vào thứ Hai của ngày thứ 52, tuần cuối cùng cũng sẽ kết thúc với màu xanh lục. Trong khi đó, khối lượng tự nhiên giảm xuống khi năm gần kết thúc và VIX rất vui khi làm theo.
Độ lệch đáng kể cuối cùng đối với hiệu suất trung bình của tháng 12 đã trở lại vào năm 2018. Thông thường, tháng ghi nhận mức tăng, thì năm đó bị lỗ -9,2% – mức lỗ lớn nhất trong một tháng đối với chỉ số kể từ tháng 2 năm 2009, tại sự kết thúc của cuộc Đại khủng hoảng tài chính . Cũng quan trọng như khoản lỗ chung của tháng, tuần cuối cùng của năm 2018 vẫn tăng khoảng 2,9%. Đó là một tiến bộ đáng kể có khả năng được khuếch đại bởi sự sụt giảm đáng kể trước khi phục hồi. Mặc dù vào giữa tháng 12 năm nay đã ghi nhận một số ‘rủi ro’ đáng kể, nhưng đó không phải là động thái một chiều mà dường như có xu hướng bình thường hóa.
Hãy truy cập website https://fx.com.vn/ để cập nhật thêm nhiều thông tin hữu ích khác nhé.
