Sức mạnh của cả ngành sản xuất và dịch vụ đều chậm lại trong tháng 1 so với tháng trước. Điều này báo hiệu rằng ảnh hưởng của Tết Nguyên đán đối với hoạt động là tiêu cực khi mọi người nghỉ lễ dài ngày. Nhưng chúng tôi kỳ vọng mức tiêu thụ ở các thành phố sẽ vượt qua mức chi tiêu cho kỳ nghỉ Tết Nguyên đán của những năm trước vì sẽ có nhiều người ở gần nơi làm việc của họ.
Tiếp tục tăng trưởng mạnh nhưng bị ảnh hưởng bởi Tết Nguyên Đán
Cả PMI sản xuất và dịch vụ đều duy trì trên 50, ở mức 51,3 và 52,4. nhưng giảm nhẹ so với tháng trước, lần lượt là 51,9 và 55,7.
Trong lĩnh vực sản xuất, đơn đặt hàng xuất khẩu trong nước và đơn hàng xuất khẩu mới vẫn ở mức trên 50. Những chỉ số này cho thấy sản lượng của Trung Quốc cho cả thị trường trong và ngoài nước sẽ tiếp tục tăng trong những tháng tới.
Trong các dịch vụ, tình hình đa dạng hơn. PMI hoạt động xây dựng ở mức 60,0 trong tháng 1, chỉ giảm nhẹ so với 60,7. Nhưng liên quan đến du lịch, khách sạn, ăn uống và giải trí dưới 50,0. Chỉ số phụ đặt hàng trong nước đã giảm xuống 48,7 từ 51,9 so với một tháng trước. Những điều này trông có vẻ đáng lo ngại nhưng thực tế có thể không phải như vậy.
Chi tiêu Tết của Trung Quốc
Tết Nguyên đán này sẽ mang lại nhiều hoạt động dịch vụ hơn tại các khu vực thành thị, do nhiều người không về quê trong kỳ nghỉ Tết Nguyên đán để ngăn ngừa nhiễm trùng Covid.
Sự thay đổi này trong dòng người sẽ khiến chi tiêu cho Tết Nguyên đán của năm 2021 rất khác so với trước đây. Cần có mức chi tiêu cao hơn vì mức sống của thành thị cao hơn nông thôn. Đây cũng có thể là một Tết độc đáo của Trung Quốc mà một số nhân viên sẽ làm việc trong kỳ nghỉ dài này, ví dụ: ngành giao hàng để phục vụ mua sắm trực tuyến, các chuyến du lịch giải trí địa phương nhiều hơn ở khu vực thành thị.
Vì vậy, sự sụt giảm PMI dịch vụ trong dịch vụ ăn uống và chi tiêu khác có thể là tạm thời.
PMI trong xây dựng
Về hoạt động xây dựng, Trung Quốc đã bắt đầu cải cách xóa bỏ đòn bẩy tài chính, và lĩnh vực bất động sản đang được chú ý. Nhưng hoạt động xây dựng sẽ tiếp tục ổn định vào năm 2021 kể từ năm 2020 do các chủ đầu tư bất động sản cần bán các căn hộ để lấy tiền trả nợ. Nếu việc xây dựng bị chậm lại, vấn đề nợ sẽ bị nghi ngờ, thị trường có thể phản ứng trước bất kỳ sự chậm trễ nào trong việc thanh toán, và do đó sẽ tạo ra tình trạng nợ nần chồng chất.
