Khi thời kỳ mua sắm quan trọng nhất trong năm đang đến gần, một số nhà đầu tư đang đánh cược rằng cổ phiếu của các cổ phiếu tiêu dùng đang giảm giá sẽ được hưởng lợi nếu lạm phát tiếp tục giảm và doanh số bán lẻ vẫn mạnh.
Các cổ phiếu hàng tiêu dùng tùy ý, một nhóm có các thành viên điều hành toàn bộ từ Amazon.com Inc và nhà sản xuất ô tô Tesla Inc đến nhà bán lẻ Target Corp, đã bị cản trở bởi giá cả tăng vọt, với lĩnh vực hàng tiêu dùng tùy ý của S&P 500 giảm gần 33% từ đầu năm đến nay so với giảm gần 17% cho chỉ số rộng hơn.
Tuy nhiên, dữ liệu gần đây cho thấy các dấu hiệu cho thấy lạm phát có thể giảm khi chi tiêu bán lẻ mạnh hơn dự kiến, làm tăng sự lạc quan thận trọng rằng nền kinh tế có thể tránh được suy thoái hoặc chỉ trải qua một đợt suy thoái nhẹ. Các nhà đầu tư đã rót ròng 1,05 tỷ đô la vào các cổ phiếu tiêu dùng tùy ý trong tuần qua, dòng vốn hàng tuần lớn thứ sáu kể từ năm 2008, dữ liệu từ BofA Global Research cho thấy.
Trước sự kiện Black Friday sắp tới, một ngày sau kỳ nghỉ lễ Tạ ơn của Hoa Kỳ và theo truyền thống là một trong những ngày mua sắm lớn nhất trong năm, có thể giúp các nhà đầu tư hiểu rõ hơn về mức độ mở ví của người tiêu dùng.
Edward Yruma – một nhà phân tích tại Piper Sandler, cho biết: “Có một số câu hỏi về mức độ thực sự của người tiêu dùng, vì vậy đây sẽ là một kỳ nghỉ lễ khó khăn. “Mọi người đang theo dõi sức mạnh của người tiêu dùng và cho đến nay người tiêu dùng đã nắm giữ.” Yruma đang lạc quan về các nhà bán lẻ Nordstrom Inc và Target.
Tuy nhiên, ông tin rằng có thể còn quá sớm để đặt cược vào toàn bộ lĩnh vực này vì lạm phát vẫn ở mức cao so với tiêu chuẩn lịch sử trong khi nhiều người ở Phố Wall lo ngại việc thắt chặt chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang có thể khiến Mỹ suy thoái.
Chắc chắn, cổ phiếu tiêu dùng đã gặp nhiều khó khăn hơn trong năm nay.
Cổ phiếu của Target lao dốc vào thứ Ba sau khi công ty cảnh báo về “những thay đổi đáng kể” trong hành vi của người tiêu dùng đang làm tổn hại đến nhu cầu. Amazon.com, nhà bán lẻ trực tuyến lớn nhất thế giới, cho biết vào ngày 27 tháng 10 rằng họ đang chuẩn bị cho sự tăng trưởng chậm hơn vì “ngân sách của người dân eo hẹp” do lạm phát.
Cổ phiếu của các công ty lần lượt giảm 29,6% và 43,5% từ đầu năm đến nay.
Trong khi doanh số bán lẻ trong tháng 10 tăng mạnh, dữ liệu cho thấy các khoản nợ quá hạn cho vay mua ô tô dưới chuẩn đang gia tăng và những người mua sắm có thu nhập cao hơn bắt đầu giảm giá, các nhà kinh tế của Morgan Stanley cho biết trong một báo cáo hôm thứ Sáu.
“Người tiêu dùng là trụ cột sức mạnh trong năm nay, nhưng khi lãi suất tiếp tục tăng và thị trường lao động chậm lại, người tiêu dùng sẽ không còn lựa chọn nào khác ngoài việc giảm chi tiêu,” các nhà kinh tế của công ty viết. Các nhà phân tích của ngân hàng đang đánh giá thấp lĩnh vực tiêu dùng tùy ý.
Tuy nhiên, những người khác lại thấy có lý do để tiếp tục tăng giá – ngay cả khi đối mặt với suy thoái kinh tế tiềm tàng.
Jim Paulsen – chiến lược gia trưởng về đầu tư tại Leuthold Group, cho biết: “Những lo ngại về suy thoái kinh tế đã ảnh hưởng rất nhiều đến nhóm này. “Nếu chúng ta có một cuộc suy thoái nhẹ… thì từ giờ trở đi họ sẽ làm rất tốt.” Ông đang đặt cược cổ phiếu của các nhà bán lẻ, khách sạn và nhà hàng sẽ vượt trội so với phần còn lại của lĩnh vực này trong năm tới.
Bobby Griffin – nhà phân tích tại Raymond James, cho biết mức định giá thấp hơn của một số công ty cũng có thể khiến các nhà đầu tư lung lay nếu nền kinh tế chậm lại. Công ty của anh ấy “mua” mạnh cổ phiếu của Home Depot Inc, công ty đang giao dịch ở mức chiết khấu 15% so với hệ số giá trên thu nhập kỳ hạn lịch sử của họ.
Ông nói: “Chúng tôi đã lo sợ về lạm phát cả năm và người tiêu dùng đã chịu đựng khá tốt cho đến nay.
Đồng thời, các dấu hiệu về sức mạnh của người tiêu dùng cũng có thể là một lá cờ đỏ đối với Fed đang chống lạm phát, củng cố khả năng ngân hàng trung ương đẩy mạnh việc thắt chặt chính sách tiền tệ đã gây áp lực lên thị trường và làm giảm khẩu vị rủi ro trong năm nay.
Chris Zaccarelli – giám đốc đầu tư của Independent Advisor Alliance, tin rằng các dấu hiệu cho thấy người tiêu dùng không bị ảnh hưởng bởi việc tăng lãi suất có thể dẫn đến đỉnh cao hơn dự kiến trong chu kỳ tăng lãi suất của Fed. Ông nói: “Chúng tôi nghi ngờ điều tồi tệ nhất đang ở phía sau chúng tôi.
Hãy truy cập website https://fx.com.vn/ để cập nhật thêm nhiều thông tin hữu ích khác nhé.
